基金“迷你化”加剧 被动清盘基金占比上升

公募基金市场在2016年迎来委外业务大爆发，新基金发行数量激增，但发行份额却大幅缩水。基金“迷你化”趋势加剧，老基金规模也普遍下降，清盘基金数量上升。被动清盘基金占比上升，成为市场的新现象。

2016年的公募基金市场，见证了一场空前的委外业务繁荣，新基金发行数量达到了惊人的1151只，相比2015年增长了40.02%。在这一繁荣的背后，却隐藏着发行份额的萎缩。数据显示，2016年新基金发行份额总计1.08万亿份，平均发行份额为9.41亿份，相较于2015年分别减少了34.12%和52.93%。这一数据揭示了市场的一种新趋势：基金正在变得越来越“迷你化”。

随着市场的变化，老基金也面临着规模下降的压力。据天相投顾数据统计，截至2016年12月31日，有900只基金规模低于2亿元，其中270只基金规模甚至跌破了通常所说的5000万元“清盘线”，创下了历史新高。清盘基金的数量也在逐年增加，2016年共有18只基金清盘，清盘基金总数已达到55只。

在这55只清盘的基金中，被动清盘的基金占比正在上升。据数据统计，已被清盘的基金中，货币型数量最多，有20只；被动指数股票型基金也有10只。这些被动清盘的基金多数是因为触发了清盘条款而自动终止合同。比如发起式基金在合同生效后的某个对应日，若资产规模低于2亿元，合同就会自动终止。保本基金在保本周期届满后，若不能满足存续条件，也必须选择清盘。

从数据上看，触发条款而被动清盘的基金占比在不断上升，目前占了44.4%。除了被动清盘，还有基金公司主动召开持有人大会进行清盘以及运作期满而自动清盘的情况。

随着基金市场的不断发展，基金迷你化趋势加剧，如何管理与日增多的基金成了各家基金公司需要面对的问题。在公募基金市场中，清盘已经成为一个不可忽视的现象。未来，基金业将迎来清盘新时代。在这个新时代里，基金公司需要更加关注市场动态，积极应对市场变化，以更好地满足投资者的需求。投资者也需要更加理性地看待基金清盘现象。对于投资者而言，选择适合自己的基金产品至关重要。在面对市场波动时，投资者需要保持冷静的头脑，理性投资。基金清盘现象与业绩表现密切相关

随着基金市场的不断发展，清盘现象屡见不鲜。据数据显示，截至清算日，已有43只基金资产规模低于5000万元，其中17只基金的资产规模小于1000万元。而导致基金清盘的最直接原因便是其规模低于法定的最低标准。深入分析下去，业绩不理想则是导致基金规模变小的主要原因。原本持有份额的投资者纷纷赎回份额，使得其他投资者也望而却步。

业绩不佳的背后，有多种原因在起作用。一方面，有些基金投资领域较为冷门，如被动指数型基金跟踪的细分板块在某一阶段没有行情，导致相关基金表现不佳。另一方面，一些基金公司在市场热门时跟风发行基金，但当市场发生变化时，这些基金便遭遇了生存困境。例如分级基金和短期理财基金，在牛市或短期内受到市场追捧，但市场风向一变，便面临清盘的命运。这类跟风发行的基金往往同质化程度高，竞争激烈，难以脱颖而出。

清盘并非全是坏事。在金融行业，清盘曾经被视为带有负面色彩的行为，但现在这种观念正在逐渐消失。随着市场的成熟，基金公司开始正视优胜劣汰的原则。一些虽然给投资者带来丰厚回报但规模过小的基金，如QDII基金，由于管理成本高，也不得不选择清盘。随着委外业务的增多，未来可能出现更多机构客户赎回资金导致的迷你基金，这些基金也将面临清盘的选择。

实际上，对投资者和基金公司来说，基金清盘并非坏事。在特定市场环境下出现的应景型基金，如已成为创新陷阱的基金，进行清盘是有必要的。与其继续向业绩转变希望渺茫的“僵尸基金”贡献管理费，不如重新选择绩优基金。基金清盘是市场优胜劣汰的一种表现，也是维护投资者利益的一种手段。在基金清盘过程中，基金公司会联合多方进行清算，确保投资者的权益得到保障。

美国的基金业是高度市场化的，进入壁垒低，长期表现不好的基金容易被清盘。这种常态化的清盘现象维持了基金业的生态健康。随着国内基金市场的飞速发展，基金数量和规模的激增也使得清盘现象愈发常见。未来，随着市场的不断变化和竞争的加剧，基金清盘将成为常态。基金公司应该积极应对市场变化，提升基金的业绩和竞争力，以赢得投资者的信任和支持。

清盘是市场的一种自我净化机制，有助于淘汰表现不佳的基金，为市场注入新的活力。投资者在选择基金时，应该关注基金的业绩、管理团队、投资策略等多方面因素，以确保自己的投资能够获得良好的回报。近年来，美国开放式基金市场经历了一场变革。每年，大约会有大约5%的开放式基金选择合并或清盘。这一数字虽然看似不小，但实际上是市场发展的必然结果。

回溯至十年前，美国市场的ETF清盘现象几乎罕见。到了2015年，被关闭的ETF数量已经攀升至三位数。截至最近的数据统计，仅在2016年，美国就关闭了高达108只ETF。从1993年至今，被关闭的ETF总数达到了惊人的568只。这一连串的数据看似令人震惊，但背后其实隐藏着行业的繁荣和增长。

随着ETF资产规模在过去五年内的翻倍增长，基金公司有了更多的底气去调整和优化他们的产品线。那些表现不佳的产品被砍掉，实际上反映了行业的迅猛发展和竞争态势的加剧。基金公司愿意割舍那些不争气的产品，以更好地满足投资者的需求和市场的变化。清盘数量的增加并不是行业衰退的信号，反而是市场繁荣和进步的体现。

在美国市场，ETF的数量和种类也在迅速增长。在短短的五年的时间里，美国的ETF数量已经超过了惊人的1700只。与此相对照的是五年前，这一数字仅维持在大约900只左右。这种令人瞩目的增长证明了ETF市场的活力和投资者的热情。这一领域的不断扩张和创新无疑为投资者提供了更多选择和机会。在这样的行业趋势下，我们可以预见未来美国乃至全球的ETF市场将迎来更加繁荣的发展前景。