农药行业：后续种植意愿和农资投入仍有提升空间

核心观点提炼与深度解读

随着环保政策的日益严格和旺季的临近，农药市场正经历一场价格升势的变革。近期，环保要求的提升导致部分农药中间体和原药的生产受到限制，同时上游基础化工产品价格的上涨，为农药市场带来了新的挑战与机遇。

从季度角度看，草甘膦等多个农药品种在经历第二季度的盘整后，重新展现出升势。短期看，下半年多个环保***将持续对农药行业形成高压，而需求端的贸易采购和制剂补库存陆续启动，预示着部分农药价格中枢有望再度上升。

从具体品种来看，除草剂的关注焦点主要集中在草甘膦、氟磺胺草醚和酰胺类。其中，草甘膦受到原料甘氨酸、黄磷等产品价格上涨的推动，价格回升至一定高位。氟磺胺草醚因豆田市场需求旺盛，市场无库存，出口缺口较大，价格维持在高位。酰胺类除草剂则受到上游中间体MEA价格上升的影响，报价上调。

杀虫剂方面，菊酯类、吡虫啉和啶虫脒是市场的关注热点。这些品种在上游原材料紧张的背景下，价格均有所上涨。

在杀菌剂领域，百菌清、多菌灵、甲基硫菌灵和咪鲜胺等品种也受到了市场的广泛关注。这些品种在特定背景下，市场价格均维持在高位。

对于未来，全球农产品价格仍处低位，后续种植意愿和农资投入仍有增长空间，这预示着农药市场的需求仍有提升空间。但也存在一些风险点需要注意，如国内环保压力、闲置产能恢复生产以及安全环保事故等。

在这场环保与市场的双重影响下，农药行业正经历一场深刻的变革。对于投资者来说，既要看到行业发展的机遇，也要警惕潜在的风险。广发证券的这份报告为我们提供了深入了解农药市场的机会，让我们更加明晰未来的投资方向。（完）