识破操纵现金流量表的伎俩（1）

介绍操纵现金流量表的手段与伎俩（上）

随着财务报告的舞弊***逐渐暴露，投资者们愈发重视起财务报表的真实性问题。尽管许多公司声称他们的财务状况良好，但真正了解企业运营状况的关键在于对现金流量表的深入分析。现金流量表能够揭示企业的实际资金流动情况，从而避免被美化后的资产负债表和利润表所迷惑。一些企业为了达到某些目的，也会运用各种手段操纵现金流量表。本文将深入这些操纵手段与伎俩。

一、强盗式的现金创造

这是一种极端且赤裸裸的造假行为，通常不需要特殊的会计技巧。操纵者可能会凭空捏造企业的现金存量和现金流动情况。这种行为已经超越了常规的财务包装，属于财务诈骗。典型的强盗式现金创造包括：

1. 捏造现金资产：通过伪造会计记录或编造假账来虚增企业的资产。更为严重的是，通过伪造文件虚报银行存款。例如，曾经轰动一时的帕玛拉特公司破产***，其管理层就通过伪造银行确认函来虚报银行存款，从而达到欺骗投资者的目的。

2. 虚构经营业务：为了粉饰经营活动现金流量，一些公司可能会虚构经营活动，制造公司业务规模不断扩大、业务不断增长的假象。例如，蓝田股份就通过虚增经营性现金流入与投资性现金流出，制造出公司经营规模不断扩大、运行良好的假象。

二 欺骗性的现金流粉饰

现金流量表由经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量三部分组成。通过对这三部分的分析，可以评价企业的发展状况。一些企业可能会运用一些会计技巧，改变现金流量的性质，从而达到粉饰现金流量表的目的。

1. 把投资收益列为经营活动收入：一些企业可能会把闲置的现金投入到证券投资中，当需要现金时，再卖掉这些证券。为了美化现金流量表，他们可能会把这部分投资收益列为经营活动的收入。这种做法会误导投资者，让他们误以为企业的经营活动产生了良好的现金流。

除了以上所述，还有一些其他的操纵手段，如利用关联方交易、调整会计估计和会计政策等来影响现金流量表的呈现。这些手段虽然能够短暂地掩盖企业的真实状况，但终究会被识破。真实的财务状况是企业长期发展的基础，只有真实透明的财务报表才能吸引真正的投资者。

本文仅对操纵现金流量表的手段与伎俩进行了初步，下一篇文章将继续深入分析其他手段，并如何识别这些操纵行为，以保护投资者的利益。对于一般的企业而言，其主营业务往往集中在核心业务上，其投资行为的收益被视为投资收益，并在投资活动现金流量项目中记录。现实中存在一种现象：部分企业管理层似乎错把自己当成了证券公司，把证券投资收入作为公司的主要营业收入，进而列入经营活动产生的现金流量中。这种误操作无疑混淆了企业的核心业务与投资收益的界限。

其中，东方电子***堪称典型的警示。从1997年至2001年8月，东方电子公司投入资金高达6.8亿元，疯狂炒作本公司股票。该公司利用手中掌握的中期财务报表、年度财务报表以及成立的北京东方网络管理公司等内部信息，进行大量的内幕交易。他们甚至将炒作股票的高额利润作为公司的主营业务收入。

为了使这些虚构的主营业务看起来更为真实，东方电子采取了多种手段。他们修改客户合同、私刻客户印章、向客户索要空白合同，并巧妙地粘贴复印伪造合同。自1997年起，他们先后伪造销售合同高达1242份，涉及金额17.2968亿元。他们还虚开销售***2079张，金额达到惊人的17.0823亿元。更令人震惊的是，他们伪造了1509份银行进账单及相应的对账单，涉及金额共计17.0475亿元。通过这些手段，他们成功地使经营活动的现金流入虚增了高达17.08亿元。

依靠这一连串的虚假操作，东方电子在短短的几年间实现了惊人的发展。从上市初期的股价17.15元，其股票价值一路飙升，最终达到了惊人的330.60元。这种增长背后，却是企业误入歧途、违反市场规则的黑暗面。这一***无疑给所有企业敲响了警钟：企业的主营业务应围绕核心业务展开，证券投资收入应作为投资收益而非营业收入来处理。任何试图混淆这两者界限的行为，最终都将付出代价。这不仅损害了企业的声誉和信誉，也破坏了市场的公平和公正。而作为投资者和股东，更应保持警惕，避免被企业的虚假表象所蒙蔽。

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