化工行业：关注被错杀的投资机会

本周股市观察：

随着上周贸易战的影响，市场风险偏好有所回落，大盘经历了一波较大的回调。在全球经济一体化的今天，任何重大***都可能对股市产生一定的影响。美国方面，特朗普总统已签署备忘录，依据“301调查”结果将对中国的部分进口商品征收关税，涉及的领域包括航空航天、信息通信技术、机械和新材料等。尽管我们认为化工等大宗品受到的影响相对较小，但投资者仍需保持警惕。

有机硅领域，根据海关总署的数据，一月份出口到美国的有机硅约为2904吨（按DMC计），占我国总出口量的约14%。国内最大的出口公司是张家港道康宁。目前有机硅市场供不应求，下游成本传导顺畅，未来一段时间内，这一领域的景气状况有望维持。农药行业同样值得关注，尤其是像利尔化学这样的草铵膦龙头企业，其产品出口面向全球，受到的影响较小。同时考虑到中国可能会采取反制措施，农产品盈利有望得到提升。涤纶领域也是值得关注的一个方向。国内涤纶长丝主要出口中东和中亚地区，近期市场需求有所回暖，预计未来涤纶长丝价格将稳中有升。此外染料行业同样值得关注其价格稳中有升的趋势以及环保督查对行业的影响。MDI市场由于中国是全球MDI最大消费市场，万华化学作为全球聚合MDI龙头，预计将保持其市场地位并持续受到关注。

除了上述行业外，我们还需关注油价的变化对化工企业的影响。上周WTI和布伦特油价的大幅反弹提升了油价中枢水平并增加了市场对未来的信心。在这种背景下，我们应继续关注化工行业的领军企业如万华化学、华鲁恒升等企业的业绩表现。投资过程中还需注意环保督查力度减弱、下游需求不及预期以及中美贸易关系恶化等风险因素。以上信息仅供参考，投资需谨慎。（新时代证券）