鱼跃医疗(002223)拟收购优质医用消毒企业 丰富临床产品

一、***概述

在11月15日，一场重大的企业并购***引起了广泛关注。公司公告，将以8.63亿元的现金，一举拿下上海中优医药高科技股份有限公司的61.62%股份。交易完成后，这家标的公司将正式成为鱼跃医疗的控股子公司，为公司的未来发展注入新的活力。

二、分析与展望

1. 中优医药的稳健盈利与合理估值

中优医药，自1988年由第二军医大学创立并后转为民营企业以来，主要从事医用和工业清洁消毒及个人护理类产品的研发、生产和销售。该公司2014年和2015年的营业收入分别为2.51亿和2.83亿元，净利润则分别为2606.66万和5098.23万元，显示出良好的经营状况和盈利能力。考虑到其持续的经营能力，此次以收益评估法为参考的收购价格，被认为估值合理。

2. 强化医院临床产品线，提升品牌影响力

中优医药的消毒产品业务在医院临床具有卓越的品牌影响力，尤其在传染病防控和感染控制领域处于领导地位，其手部和皮肤消毒产品更是行业的标杆。此次收购将极大地丰富公司医院临床的产品类型，增强公司在该领域的学术积淀和品牌认可度。结合公司的其他业务，将有望推动临床耗材领域的迅速扩张。通过中优医药的消毒业务与上械集团手术器械板块的结合，公司可拓展医院的供应外包业务，进一步提升在院内市场的竞争力。

3. 资源整合，拓展美好生活板块

中优医药的消毒业务在食品清洗消毒、家庭护理消毒等领域具有巨大的发展潜力。其知名品牌如“洁芙柔”、“安尔碘”等在医院中享有较高的知名度。结合公司强大的OTC市场优势，这次收购有望打开新的市场空间。中优医药的消毒业务与公司布局的美好生活板块业务高度契合，将极大地丰富该板块的业务内容，助推其快速发展，从而保障公司整体业绩的长期稳定增长。

三、投资分析与建议

此次收购展现了鱼跃作为平台型医疗器械公司的竞争优势。预期公司能借助中优医药快速打开医院市场，提高盈利能力和促进业绩持续增长。预计2016～2018年公司的每股收益（EPS）分别为0.74、0.99和1.22元。对应的市盈率（PE）为46X、34X和28X。综合以上因素，维持对公司“强烈推荐”的投资评级。

四、风险提示

需要注意的是，此次收购整合过程中可能会面临一些风险，如资源整合不顺、商誉减值、股份质押以及业绩承诺无法实现等。这些风险需要投资者在投资决策时充分考虑。