房地产：预计未来销量增速仍将持续收窄

内容解读与解析：

根据最近公布的数据，全国房地产开发在上半年展现出一定的活力。在投资方面，全国房地产开发投资额同比增长8.5%，尽管相比前几个月有所回落，但仍保持稳定的增长趋势。商品房的新开工面积和施工面积均呈现出上升态势，其中新开工面积上升10.6%，土地购置面积也上升8.8%，显示出房地产市场的活跃程度。

具体到6月份，房地产开发的投资增速微幅扩大至7.9%，而新开工面积增速则大幅反弹，尤其是土地购置面积的上升超出市场预期。这一趋势主要受到前期三四线城市热销的滞后影响以及土地购置面积回升的带动。房企整体的融资环境保持相对平稳，为房企开工量回升提供了坚实的基础。

在销售方面，1-6月的商品房销售面积和销售额均呈现出上升的态势，销售均价也呈现稳步上升的趋势。6月的销售增速反弹至21.4%，已经连续两个月回升。一方面，这是受到同比2季度基数的影响；另一方面，从历年的数据来看，年中冲刺业绩后，单月销售量往往会出现跳增。高频数据显示出一二线城市6月的降幅仍然较大，而三四线城市的成交增速也较一季度有所收窄。预计下半年整体流动性环境仍将保持偏紧的格局，地产周期性回落难以避免。

在资金来源方面，房地产开发企业的资金来源合计同比上升11.2%。其中，国内贷款、按揭贷款、定金及预付款等来源均呈现出上升的态势。特别是在住房信贷收缩的背景下，购买力仍然旺盛。从上半年的信贷数据来看，居民中长期按揭贷款仍有一定的下行空间。房企的融资渠道相对宽松，融资端的顺畅也支撑了开工和投资的超预期回升。

上半年全国房地产开发展现出一定的活力，但面临一些挑战。随着市场的变化，未来需要密切关注房地产市场的动态，以及政策的变化对房地产市场的影响。