信息披露违规成监管重点对象 年内证监会开出罚单117张

资本市场的信息披露改革：强化监管与市场化导向的并进

随着今年资本市场的改革深化，市场化导向已成为主流趋势，而信息披露则是这一进程中的核心枢纽。据近期统计数据显示，截至11月11日，年内证监会官网已开出117张罚单，其中涉及信息披露违规的罚单占比高达33.3%，彰显了信息披露违规问题的严峻性。

苏宁金融研究院特约研究员何南野指出，这一罚单数量的增加，并非偶然。它反映了证监会和交易所对上市公司监管力度的加强，以及对违法违规行为零容忍的态度。信息披露的不及时、不合规，容易给上市公司留下套利空间，加强监管与问责有助于形成对违规行为的震慑。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林认为，信息披露违规可以说是我国资本市场长期存在的“顽疾”。过去，由于缺乏对资本市场与投资者的敬畏之心，以及违法失信成本较低，不少上市公司试探法律底线。但随着我国监管和执法部门力度的加大，尤其是科创板试点注册制以来，对信息披露的要求愈发严格。

值得一提的是，11月8日，证监会在放松再融资管制的相关规定中，将信息披露置于重要位置。通过修订《上市公司证券发行管理办法》、《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》及《上市公司非公开发行股票实施细则》，建立更为严格、全面、精准的信息披露要求。这不仅增强了市场的可预期性，也体现了证监会以信息披露为核心的注册制理念的落实。

何南野进一步指出，这是证监会今年以来一直在贯彻执行的政策精神，让资本市场充分发挥自身作用，弱化行政干预。证监会的主要工作在于强化对信息披露的要求和监管，让上市公司充分披露信息，而将上市公司质地的甄别、判断工作交给市场和投资者。本次再融资新政的改革也强调了以信息披露为核心的监管，标志着再融资市场将更加市场化，受政策影响的可能性将降低。

那么，如何进一步完善信息披露制度呢？何南野提出了以下几点建议：法规制度需先行，明确和细化相关的问责、处罚制度；对信息披露违法违规行为施以更严厉的处罚，加强处罚力度；强化持续性、常态化的监管举措，利用科技手段提高信息披露质量的抽查及事后问责效率；证监会和交易所应加强对信息披露的培训。只有如此，我们才能确保资本市场的公平、透明和健康发展。

资本市场的信息披露改革正在朝着更加严格、全面、深入的方向前进。通过强化监管与市场化导向的并进，我们有理由相信，我国的资本市场将会更加成熟、稳健。