腾讯上市不得就研究受限名单上的公司发布研究报告

香港证监会近期对兴业金融展开调查，指出其存在多项违规行为。兴业金融在研究受限名单上的公司发布研究报告时，未充分披露与其投资银行业务的关系，未能消除、避免或管理实际及潜在的分析员利益冲突。兴业金融未能充分监督其客户主任的合规行为，导致客户主任未获书面授权而进行的委托交易活动持续了长达23个月未被察觉。尽管兴业金融设立了抽样检查程序以确保客户主任接收的电话交易指示被录音，但在监督研究分析员的交易方面仍存在严重缺陷。根据《证监会持牌人或注册人操守准则》的规定，持牌人发行研究报告时必须设立、维持及落实执行一套书面政策及监控程序。兴业金融在检查的频次及范围方面与其业务规模不相称，未能有效监察研究分析员的交易，导致在某些情况下分析员的交易行为与其已发表的建议相悖。

具体来说，兴业金融证券有限公司（以下简称兴业金融）在2015年就曾因违规行为受到香港证监会的指责和处罚。在2015年8月，兴业金融的一名成员与某上市公司签订了保荐协议，但直到后来的研究报告发出时，才近披露兴业金融及其集团公司可能已就投资银行服务接受来自该上市公司的报酬及委托。这种行为明显违反了利益冲突的相关监管规定。此后，兴业金融的前研究主管甚至在发布关于某上市公司的研究报告前卖出了该上市公司的股份，这明显违背了其政策及程序中关于分析员不应有违其已发表建议的规定。

此次违规行为给兴业金融带来了香港证监会的谴责以及640万港元的处罚。香港证监会特别指出，这是针对兴业金融在投资研究方面的严重违规行为的一次重要处罚。此次事件也再次提醒了持牌人或注册人，必须严格遵守相关操守准则，确保业务的合规性，保护投资者的利益。

兴业金融的违规行为涉及利益冲突、监督客户主任以及研究分析的交易监察等方面。香港证监会将继续密切关注并加强对相关机构的监管，以确保市场的公平、公正和透明。对于此类违规行为，香港证监会将严肃处理，以维护市场秩序和投资者权益。