北半球即将出现适当的调整

黄金期货市场是商业交易者判断未来黄金产出价格的关键指标。他们普遍认为，从长远来看，黄金价格还有较大的下跌空间。尽管在圣诞周期间黄金价格有所上涨，但这并不意味着趋势已经改变。商业机构长期以来倾向于做空黄金，但在未来展望方面，明智的黄金期货商业交易者却持不同看法。

在最近的一次报告中，分析师Tom McClellan指出，交易者被分为商业、非商业和不可报告的交易者三类。当时黄金触及年内最高水平，正在形成一个重要的底部，这表明从事黄金业务的人认为目前是一个有利的价位来卖出黄金。商业交易者并没有削减其庞大的净空头头寸，这引起了市场的广泛关注。

CFTC的持仓报告让所有的黄金投资者兴奋不已。自2001年以来，商业交易者建立了一个巨大的净空头头寸，这在市场中是一个相当有力的声明。商业机构目前的大量净空头头寸也传递了一个明确的信息：他们认为黄金价格过高。

要理解他们的净头寸，我们需要关注近期的持仓范围。关于黄金的CFTC持仓数据表明，商业交易者的净空头头寸之大，上一次出现如此情况还是在2019年9月份。黄金期货市场上的许多商业交易者都是金矿公司，他们持有不同程度的净空头头寸，他们同向***通常是有利的。

在回顾历史数据时，我们发现，那是在2018年底，商业交易者仅有一次实现了净多头头寸。尽管黄金价格从那时起一直走低，但商业交易者的判断仍然具有参考价值。他们的决策通常是基于深入的市场分析和对未来趋势的预测，即便他们当前持有净空头头寸，与他们同向***也可能带来可观的收益。

黄金市场的动态和CFTC的持仓报告为投资者提供了宝贵的参考信息。商业交易者的决策和行动往往是市场趋势的重要指示器，值得投资者深入研究和关注。