冠城大通股份有限公司支持居民储蓄入市？A股要嗨？官方解读来了

深化高风险中小机构改革的策略与风险化解路径

随着金融市场的快速发展，中小金融机构的风险问题逐渐凸显。为此，我们必须采取一系列措施深化高风险中小机构改革和风险化解。这不仅仅是单一地引导居民储蓄资金直接投入股市那么简单。我们需要构建一个全面的干预机制，包括不良资产处置、直接注资重组、同业收购合并、设立处置基金、过桥银行、引进新投资者以及市场退出等方式。在这个过程中，我们要注重统筹规划、协调推进。

最近发布的《意见》指出，我们需要按照业务实质实施一致性、穿透式、全覆盖风险管理。央行在宏观审慎评估中增设了制造业中长期贷款和信用贷款等指标，体现了对风险管理的重视。中央多次强调要发展多层次资本市场，间接融资比例较高、直接融资占比较低的问题也亟待解决。在处置风险时，我们要遵循市场化法治化原则，既要严格压实金融机构、地方和金融管理部门的责任，也要最大限度地减少损失。

对于出险机构，我们需要逐步清理压缩不合规的表外理财非标资产投资等业务规模，支持乡村振兴战略。我们也要建立系统性的金融风险干预机制，对资本补充工具的减记和转股条件进行明确和细化。资金的具体运用应根据个人的风险偏好和收益偏好来决定。

在扩大对战略性新兴产业、先进制造业的中长期贷款投放方面，我们鼓励保险资金通过市场化方式投资产业基金，多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。对此，我们并不应误解为鼓励“散户”直接入市，而是鼓励合格的投资机构参与。

肖远企强调，在推动银行业和保险业高质量发展的我们需要提高直接融资比重，但整个处置机制还在过程中。我们既要遵循市场规律，也要果断快速，增强抵御风险能力。在影子银行治理方面，我们也在不断摸索，合理确定经营半径，因地制宜地实施改革。

值得注意的是，我们在构建问题金融机构处置机制时，既要把握强化市场纪律、防范道德风险和维护金融稳定之间的平衡，也要在充分评估潜在影响的基础上稳妥实施。我们要合理借鉴国外经验，适合我国的金融发展模式。

《意见》为银行保险业服务实体经济擘画新蓝图。在深化金融改革的大背景下，该《意见》强调了银行保险机构对制造业的大力支持，并以此为契机，对服务实体经济进行了多方面的详细部署。

银行保险机构正在通过各类金融产品，如理财、保险和信托等，发挥直接融资的功能。这些金融产品不仅能够有效地维护机构合法债权，而且还将对战略性新兴产业和先进制造业的发展起到积极的推动作用。这一规划与当前的政策导向高度契合，显示出监管部门对深化中小银行改革的坚定决心。

银相关负责人在解释这一《意见》时指出，市场期待监管部门能尽快建立明确的问题金融机构处置机制。而《意见》的推出，不仅回应了市场的关切，更在鼓励银行扩大对先进制造业中长期贷款的投放方面，给出了具体的指导方向。

在如何引导居民储蓄有效转化为资本市场长期资金的过程中，专家们指出，居民储蓄将通过养老保险基金、共同基金等金融产品投资金融市场，形成间接融资。未来，居民储蓄可能会进一步加大对理财、信托、保险等其他金融产品的投资力度。

《意见》还细化了银行资本补充工具的减记和转股触发条件，并强调严格执行，以防范化解金融风险。影子银行的治理也是重点，银将严格控制银信类通道业务，并在保持县域法人地位总体稳定的前提下，推进中小银行的改革。

在通气会上，银首席风险官兼办公厅主任、新闻发言人肖远企以及银政策研究室一级巡视员叶燕斐等出席，就《意见》涉及的多个热点问题作出回应。他们强调，必须分类施策，增强地方中小银行的金融服务能力，并推进首台（套）重大技术装备保险和新材料首批次应用保险补偿机制试点等。

《意见》指出要培育价值投资和长期投资理念，这需要不断摸索与完善。而为了增强抵御风险能力，《意见》还对精准有效防范化解银行保险体系各类风险提出了具体规划。城市商业银行要建立审慎经营文化，健全与直接融资发展相适应的服务体系。

《意见》为银行保险业服务实体经济描绘了一幅新的蓝图。通过加大对制造业的支持力度、深化中小银行改革、建立问题金融机构处置机制等措施，旨在推动金融更好地服务于实体经济，促进经济的持续健康发展。