广田集团(002482)受益地产销售端火热 业绩有望持续好转

房地产市场蓬勃发展，装饰行业迎来重大利好。随着房地产销售数据的不断攀升，国家统计局的数据显示，从年初至2016年8月，全国商品房销售呈现强劲增长态势，销售面积累计达到了惊人的8.75亿平米，同比增长高达25.5%，销售额更是激增38.7%，达到了惊人的6.66万亿元。房地产市场的繁荣背后，是商品房待售面积的持续减少，连续六个月呈现下降趋势，这无疑预示着房地产销售端的强劲势头仍将持续。

在此背景下，作为房地产下游的装饰行业无疑将迎来重大利好。随着房地产市场的繁荣，装饰行业上游需求持续改善，相关公司如我们关注的这家企业，其装饰主业有望迎来反转回升。凭借多年位列装饰行业前三甲的市场地位和品牌影响力，以及批量精装业务的规模优势和经验优势，该公司在住宅销售持续火热的背景下，其市场占有率预计将持续提升。尤其是在与恒大地产等地产巨头的合作下，大量的订单保障使得公司批量精装业务规模得以不断扩大。

智能家居业务作为该公司另一大亮点，前景同样广阔。经过前期的持续宣传和渠道铺垫，公司自主研发的智能家居产品“图灵猫”销售端已逐渐打开局面，未来基于这一产品平台，公司计划打造智能家居生态产业链闭环，展现出巨大的发展潜力。公司还积极践行产融结合战略，设立金服公司，旗下包括广融工程产业基金、广融担保公司、广融小贷公司等平台，与装饰主业协同发展值得期待。

除了主营业务之外，该公司还积极进军家装蓝海市场。其“过家家”品牌在深圳已有多家门店落地运营，且运营经验丰富。随着深圳市场的成熟，该品牌有望迅速向全国复制推广。总体来看，我们预期该公司未来的业绩将持续增长。按照当前数据预测，预计公司2016年至2018年的每股收益（EPS）将分别达到0.22元、0.31元和0.36元。当前对应的2016年市盈率（PE）为41倍。

我们也注意到存在一些潜在的风险因素，如房地产销售端持续下行、装饰主业拓展不及预期等。尽管如此，考虑到房地产市场的整体繁荣趋势以及装饰行业的巨大增长空间，我们认为这些风险因素尚在可控范围内。这家公司的未来发展前景令人期待。