建筑材料：聚焦供给侧改革+环保组合拳的影响

深化变革：供给侧结构性改革与环保共治的前景

报告深刻指出，为推进中华民族的永续发展，深化供给侧结构性改革势在必行。这一改革不仅要去产能，更要全民共治，源头防治，持续实施大气污染防治行动，坚决打赢蓝天保卫战。提高污染排放标准，强化排污者的责任，并健全环保信用评价、信息强制性披露等制度。这些举措体现了我们对生态文明建设的坚定决心。

聚焦供给侧改革与环保组合拳对建材行业的影响，其长效机制的影响力正逐渐显现，并且不会只是当下的短暂现象。水泥、玻璃、陶瓷等建材行业面临的产能过剩和污染问题亟待解决。以水泥行业为例，全国的实际产能已远超需求，产能利用率与预期目标存在较大差距。

水泥行业推进、深化供给侧结构性改革是行业的必由之路。今年以来，“组合拳”供给侧改革与环保持续发力，水泥上市公司业绩改善明显。多家公司公布的三季报显示，业绩同比大幅增长。

除了水泥行业，报告还强调了实施区域协调发展战略的重要性。以京津冀协同发展和粤港澳大湾区建设为例，这些重点区域的基建机会同样值得关注。“一带一路”国际合作也是对外开放基本国策的重要部分，新疆作为重要节点，其固定资产投资增长迅速，为建材行业提供了中长期的需求释放。

报告还指出了在消费升级大趋势下，家装建材领域的中高端品牌有着巨大的发展潜力。随着精装修趋势的加强，对高品质材料的需求也在不断增加。

这一切都需要我们警惕可能出现的风险，如供给侧改革和环保督查的效果不及预期等。但总体来看，只要我们坚定信心，持续推进改革，未来的建材行业必将迎来更加繁荣的发展。（天风证券）