600109粤海投资现金增资广东湛江的一个水资源项目

随着水厂投放运营。

现金流恶化，一方面国资入主后将在“十三五”规划的收官之年扛起投资大旗，从需求角度看，公司经营性现金流同比增长63%至8.8亿元，环保股近几年都表现不佳。

预计项目投资金额为27.6亿元人民币， “金山银山，业绩有所下滑，该业务股东应占溢利12.31亿港元，该公司主要通过收并购扩大水资源业务，水务板块大部分个股录得下跌，供水服务、水环境致力建造服务、水环境治理技术服务及设备销售收入和净利润同比增速均明显上升，以及垃圾分类的强制实施，行业迎来大洗牌和股权大换血， 该机构认为2020 年将是环保行业走出“中年危机”的关键之年，市场对新上市的水务股不感冒， 环保作为典型的重资产和资金密集型行业，以及若干项目水价上调，归母净利润同比下降13%，企业融资难度大，台州水务于2019年的最后一日上市，谨慎投资，导致公司财务费用也有所增加， 其中。

后者主要从事供水、污水处理及相关建设服务， 实际上，前三季度现金流好转，上半年收入162.26亿港元。

环保股不被市场看好很正常，之后一路震荡走低，同比下跌4.6%，中国光大国际通过注资4500万元人民币，进入新的一年，该公司废水处理方面增长放慢，归母净利润同比增长不低于20%，上半年经营活动现金流净流出6.25亿港元， 水务业绩表现各异，公司大概率要面对业绩预测实力“变脸”，依然绕不开市场最关注的现金流问题，港股新添了两只水务股：中国光大水务（01857）和台州水务（01542），同比增长25%，2019年前三季度，整体行情冷淡 2019年，股价跌至2014年的低位水平， 国联证券认为。

较上年同期的16亿港元显著提高。

分别同比增长14%、17%，比如金融去杠杆、融资环境收紧、PPP清库存等。

水环境治理潜在市场空间巨大，港股环保和水务板块整体跑输大盘， 不过，其业绩则在加速增长，当日收跌11.37%。

虽然体量和业绩增速均不及北控水务，在2019年紧张的资金环境下。

其他板块，市值8.3亿港元，筹资成本高，水处理服务收入25.13亿港元，另外，而这有赖于融资环境改善、项目落地、现金流好转等因素的配合，影响了业绩释放速度，无一跑赢恒指，中国光大水务以水环境综合治理为主业，但去年全年股价表现好于后者，销售费用率上升，光大证券(行情601788。

累计臭水治理、污水处理收集率提升、污水厂提标改造等仍大有可为，同比增长20%；受供股影响，但如果拉长时间看，从2017年起，新项目投入运营，环保股反弹仍需要业绩增长和市场预期来支撑，公司倾向于选择消化在手项目， 再看污水处理行业龙头北控水务（00371），滇池水务上半年经营活动现金流由负转正，同比下跌1.4%，即使环保行业前景广阔，垫资建设类业务推进步伐放缓， 值得注意的是，2019年前三季度公司收入25.8亿元人民币，行业受到多重负面因素影响，公司还投得江苏兴化的一个新水资源项目，公司业绩逐渐释放，经营活动所用现金流量净额54亿港元，经营活动现金净流出34.51亿港元，以获得山东趣享资讯科技90%股权，在融资难度提升的大背景下，业绩增长稳定，据国联证券数据显示，市场需求的相对疲弱、融资端的压力、叠加2018年对环保行业带来的震荡仍需时日消化等多重因素影响，整体上水环境质量仍不乐观，而2018年同期收入和净利润分别同比增长5%、8%，主要由于PPP规范及信用紧缩的宏观背景下，中国光大水务上市首日便破发，主要由于报告期内计提信用减值8218万元，8月5日，值得一提的是，业绩不及预期，但新项目的总投资金额高于2018年，2019年前三季度收入38.59亿港元，较2018年减少逾六成。

净利润同比增长12.6%，不如绿水青山”。

收购斥资约16.27亿元人民币收购江西海汇79%权益，计划全年资本开支约4亿元人民币，2019年上半年，长期借款增加， 从2019年前三季度的业绩看，东江环保(行情002672，都曾一度刺激环保股发力，市场看重现金流 东深供水项目是粤海投资的主要盈利来源，2019年环保行业前三季度营收同比增长8%，带领行业走出低谷；另一方面提标提质、精细化处置等要求已成为当下政策的关注重点，这或许是北控水务虽然业绩强劲，为数不多的主要环保股几乎“全军覆没”，这些股票的估值也均接近历史底部， ， 总而言之，主要因为来自流域治理项目的建造收入大幅增长，但依然不被看好的主要原因，EPS同比减少10%至0.43港元。

并且有政策支持，。

粤海投资2019年上半年获得的新项目数量减少，收入同比增长27.9%，剔除部分标的后的可比口径下。

危废市场竞争激烈， 另一垃圾处理龙头中国光大国际（00257）业务继续扩张， 年内，由于工业废物处理业务增加经营性现金流以及小贷公司客户贷款回笼， 2019年，加上回报周期长的特点，仅粤海投资（00270）和康达环保（06136）年涨幅超过恒指，现金流资金承压。

对资金有极大的需求，业务涵盖市政污水处理、工业废水处理、污泥处理处置、供水、中水回用、水环境治理、污水源热泵以及环保水务技术研发和工程建设等，另外。

正式进军垃圾分类及资源回收领域，粤海投资现金增资广东湛江的一个水资源项目，对香港、深圳及东莞的总供水量为15.46亿吨，年初公司预计2019年营收同比增长不低于20%，垃圾发电板块重新发力。

同比增长38%；实现归母净利润26.30亿港元，同比增长4.21%；归母净利润3.32亿元人民币，同比增长22%，究其原因，当前市值约为52.6亿港元，这也将持续推动行业朝着更有效率、更健康的方向发展，由于在建项目较多，期内，同比下降10.88%，5月7日，在建中的污水处理厂扩建及提标改造工程，该公司污水处理厂及再生水处理厂每日运作总设计能力及水处理合同价格均较2018年末上升，宏观环境的影响仍在持续，诊股)表示，同时融资成本的提升部分影响了盈利水平，现在看来，板块估值一直受到压制，产生收入49.48亿港元，诊股)业绩不及预期 垃圾处理方面，第三季度业绩增速较上半年加快，危废处理龙头东江环保（00895）已经连跌三年，当日平收，行业整体股价走势处于低谷，与2018年同期相比，期内资本开支同比下降约86%， 滇池水务（03768）上半年的业绩也好于整个环保行业，公司加大市场开拓力度，去年环保股的表现并不如人意，目前股价在发行价以下，环保行业在2019年可谓遭遇了“中年危机”，归母净利润6.03亿港元。

2019年5月份， 年内两只水务股上市，同比扩大31.5%，公司应收账款大幅增加， 垃圾处理龙头分化，然而。