怎样筛选出好基金？秒懂！

　　一场资管机构间关于新三板的“暗战”自去年中悄然兴起，目前公募基金、私募、券商等多家机构纷纷剑指新三板产品。而“新三板将是未来5年财富大阵地”、“得新三板者得天下”……一系列关于新三板的描述也让投资者心动不已。

　　南方资本相关人士也表示，新三板短期主要体现为流动性改善带来的估值提升，长期的投资收益率主要来自企业的业绩增长。

　　虽然新三板被誉为中国的纳斯达克，其中或存在未来的阿里巴巴、腾讯，但遭遇“坏公司”可能性更大。新三板产品也有不少风险。如昭时投资执行总监赵翠梅表示，目前新三板市场的流动性仍较低、信息并不对称，企业基本面研究难度较大，交易摩擦也比较大，存在较大不确定性。

　　蒋培明也表示，新三板产品风险点主要有：一是开板后的流动性，一定要交易活跃才能吸引投资者，交易制度的改变能否抬升起新三板的估值以及提升程度还需要观察，如果在流动性不高的情况下，当企业基本面转差时，便不容易套现离场；二是持牌企业在这个市场是否真正实现融资 ，如果不能实现融资，那么企业的发展将受到一定的限制，只能在原有的规模和资源下成长；三是受托机构能否挑出那些有巨大估值上升空间的新三板上市公司来，如果对于行业没有深入的理解，对于新三板挂牌企业不做深入的尽职调查，新三板基金的管理人也很难从鱼龙混杂的市场上挑出具有成长前景的企业。

　　六标准挑选适合自己的产品

　　布局“勇敢者游戏”的新三板市场，在找到靠谱机构之后，投资者应考察投资范围、产品模式、流动性，来选出适合自己的产品。

　　首先是考察产品模式。据中国基金报记者了解，目前新三板产品以投资类型看，可分为主动型、指数型、FOF(母基金)型，目前90%以上产品为主动型。

　　主动型新三板产品主要考察的是管理人的投资能力。而指数型产品可以分享的是新三板系统性机会。近期广发资产管理公司的新三板全面成长集合管理计划就是业内首只类指数增强型产品，主要选取做市商交易的个股。近日全国股转系统公布首批指数编制方案，未来指数型产品可能会增多。而对于稳健型投资者来说，FOF型新三板产品也值得关注。

　　新三板投资布局范围也不同。王萌萌表示，目前新三板产品模式上看，私募契约性、有限合伙型产品投资范围更广一些。以一家基金子公司产品为例，该产品可投资新三板已挂牌公司股票、以新三板公司股票为主要标的的指数产品、有挂牌潜力的未上市公司股权、与新三板挂牌股票相关的证券、基金、衍生工具、交易所债券等。目前这类布局是主流，但也有些产品不投资“有挂牌潜力的股权”，投资者需要注意。

　　流动性是值得注意的一个方面。目前市场上推出的新三板产品通常封闭3年或者采用2+1模式，期间不允许投资人退出，产品的流动性较差。有些产品允许中途退出，但要收取赎回费，投资者最好根据自己需求来配置。

　　在税费方面，投资者应当注意细节，如私募契约型、资管类产品、基金子公司产品等往往是不代扣代缴个人所得税，而有限合伙模式则会扣缴。另外，这些产品一般要收取管理费、托管费、浮动业绩报酬等。据广证恒生研究统计，目前新三板产品资金托管人、管理人和投资顾问皆按资金的一定比例收取费用，这三项费用总和在1%到2.5%不等，大多数在2.5%左右。

　　此外，业绩报酬一般为20%，业绩基准为6%~8%。也有分段收取：退出时投资者年化收益低于8%每年的不收取；在8%~10%之间的只给予8%收益；高于10%的则提取全部收益的20%作为业绩报酬。投资者可以多方比较。(网易)