「配资圈」*ST毅达B(900906) 股票行情

*ST毅达B(900906) 股票行情

期权一直是风险性较小的，从期权的性质来说是一种良好的保驾护航的金融衍生品。这也使得市面上兴起了一阵期权风，那么期权价值从何而来。其实期权的价值源于买卖双方权利的不对等性：买入期权者付出权利金，股票配资平台，获得选择执行或不执行买入或卖出的权利，而卖出方接受权利金只有被动接受的义务，期权价值就是对这种权利的定价。期权的价值由内在价值和时间价值两部分构成，对期权的买卖，实际上就是对这两种价值的买卖。

标的资产价格对内在价值的影响较为线性，由执行价和标的价格之差决定，体现了若按此标的价格到期执行所能获得的收益；时间价值则体现的是获利的可能性，其影响因素是波动率、剩余时间、利率等。 排除掉剩余时间可以准确估计的变量，我们可以简化地认为买卖双方的分歧就是对标的价格的涨跌、波动率变化判断的分歧。对标的价格投机 对标的资产价格投机可以购买标的本身、也可以买卖期权。

那么如此看来期权就是一本万利的东西了么，其实并不是的，期权像其他的金融衍生品一样也有一定的风险。在期权交易中，投资者主要面临的是交易风险或者说是价格风险。期权的价格即权利金。期权交易中，买方与卖方部位均面临着权利金不利变化的风险，这点与做期货相同。即在权利金的范围内，如果买得低而卖得高，平仓就能获利；相反则亏损。与期货不同的是，期权多头的风险底线已经确定和支付，其风险控制在权利金范围内。期权空头的风险则存在与期货相同的不确定性。由于期权卖方收到的权利金能够为其提供相应的保护，从而在价格发生不利变动时，能够抵消期权卖方的部份损失。一旦价格的不利变化超出了权利金的幅度，卖方开始亏损。因此，与期货相比，期权卖方风险具有延迟性。

除此之外还有市场流动性风险，主要是指由于市场深度、广度不够，致使期权投资者无法在合理价位上对冲平仓而产生的风险。即使发生了损失，也不能够及时止损，只能眼睁睁地看着损失不断扩大。期权合约有看涨期权和看跌期权之分，也有不同到期月份之分，还有不同行权价格之分。因此，同个标的证券的期权合约数量可能会非常多，而且部分合约的成交量可能会很低、从而存在交易不活跃的问题。由于期权具有合约多、交易分散、原理复杂等特点，期权市场特别是商品期权的流动性和市场规模一般都低于期货市场。

期权是具有杠杆性且较为复杂的金融衍生产品。影响期权价格的因素很多，包括标的价格、行权价格、剩余时间、波动率、无风险利率、股息率等。上述影响期权定价因子的波动，会带来期权价格的波动风险。

1、买入认购期权，买方的收益会随着标的物价格的上涨而增加。但是如果标的物价格不但没有上涨，反而下跌，则无论是放弃还是低价转让认购期权，其最大损失为权利金。当然还包括权利金投资可能的盈利。买入认沽期权，买方的收益会随着标的物价格的下跌而获利，但如果到期日（或执行日）市场价格高于执行价格，则无论是放弃还是低价转让认沽期权，其最大损失也是权利金部分。

2、卖出认购期权而没有相应的标的物多头。一旦标的物价格高于期权的执行价格，投资者将损失市场价格与执行价格之差高于权利金部分；反之，卖出认沽期权，一旦标的物价格低于期权的执行价格，投资者将损失执行价格与市场价格之差高于权利金部分。

3、卖出认购期权而拥有标的物的多头。

所承担的风险是其标的物头寸由于价格下降而产生的风险减去应收到的权利金部分；反之，卖出认沽期权，所承担的风险是其标的物头寸由于价格上升而产生的风险减去应收到的

4、作为卖出认购期权获得权利金的代价。其放弃了潜在的由于相应标的物的价格上涨高于执行价格的盈利（此时期权将被执行或到期）；反之，卖出认沽期权，其放弃了潜在的由于相应标的物的价格下降低于执行价格的盈利（此时期权将被执行或到期）。

另外期权有到期日，不同的期权合约可能有不同的到期日。对于欧式期权而言，在到期日当天，期权买方（权利方）要做好提出行权申请的准备，而期权卖方（义务方）则要做好履行义务的准备。一旦过了到期日，即使是对投资者有利的期权合约（实值期权），除非交易所有自动行权机制，否则如果投资者没有提出行权申请，期权将会作废，不再有任何价值，投资者衍生品合约账户内也不再显示已过期的合约持仓。而对于美式期权而言，在到期日之前的任何交易日，期权买方（权利方）都可以提出行权申请，而期权卖方（义务方）则要做好履行义务的准备。