地产股平仓风险谁最高？

乐居财经 王向南 发自北京

经历春节后首个交易日几乎全线跌停后，2月4日，逾30只尾盘翻红。

其中，中南建设报9.06元/股，涨8.37%；新城控股报32.85元/股，涨7.35%；阳光城报6.74元/股，涨4.50%；万科A报27.62元/股，涨3.72%，，世茂股份、金科股份、保利地产等涨幅超2%。

2月3日，鼠年首个交易日，在疫情趋势尚不明朗的情况下，A股在一片争议声中如期开市。

两市开盘即有超3000家个股跌停。其中，地产板块是重灾区，wind数据显示，沪深两市138只中，超9成跌超9%，几乎全线跌停。

这不禁引发业内担忧：融资难的背景下，房地产行业对于股权质押的依赖度较高，如果股价继续下跌，有多少房企将面临爆仓？

2018年年初以来，监管层对于房企融资重拳频出，随着融资渠道的步步收紧，股权质押成为房企补充资金流动性的主要方式之一。

而为了防范无法偿付本金的，金融机构会对质押个股的股价设置预警线与平仓线。一般而言，股权质押的预警线是借出本金的160%，平仓线是本金的140%。

当股价连续下跌接近预警线时，金融机构会要求大股东补仓或归还部分借款；当达到平仓线时，而大股东又没有办法补仓和还钱时，金融机构有权将所质押的股票在二级市场上抛售。

据wind数据，截至2月4日，股票质押比例超过50%的A股房企有7家，分别是：ST银亿(73.14%)、泰禾集团（65.57%）、泛海控股(65.51%)、海航基础（60.90%）、新华联（59.77%）、阳光城（58.29%）、嘉凯城（51.37%）。除此之外，迪马股份（44.11%）、万通地产（43.52%）、金科股份（42.34%）的股权质押率在A股地产股中相对较高。

从近两个交易日的累计涨跌幅来看，新华联的累计跌幅，达19.06%；阳光城的股价则开始回弹，累计跌幅已收缩至5.54%。按照WIND计算的新华联平仓线为3.39元，新华联4日收盘于3.11元，已经破了平仓线。由于国家“非强制平仓”相关政策，新华联暂时平安。类似的地产股不止新华联一家。

此外，房企中大股东质押率较高的包括万科、华夏幸福等。其中，万科A的第三大股东为宝能旗下钜盛华，其质押率为90.64%，不过，由于钜盛华所持有万科A的比例仅6.02%，所以整体累计质押比例较低。

与万科不同，华夏幸福质押方为其第一大股东华夏控股，其大股东质押率虽然低于万科A，但已高达56.98%，华夏幸福最新公告显示，其剩余质押股份占公司总股本的20.51%。从股价走势来看，继昨日跌停之后，华夏幸福股价今日继续走低，近两个交易日累计跌幅为12.19%。

文章来源:乐居财经