今日股市:PE是什么?如何用PE估值?

炒股开户 2020-08-17 09:16炒股开户www.xyhndec.cn
 
第一财经今日股市:PE是什么?如何用PE估值?
 
有人报告说,标准普尔500140的收益率为6.48%. 但是,我们不要拖那么长时间. 股市的回报是7%-12%. 投资者的合理回报应以此为基础. 未来现金流量折现模型的折现率应以此为基础. 折现率不应与个人的预期收益率折现,否则内在价值会受到人为欲望的过多影响.
股票投资和其他的理财有什么不同?
模型中的折现率R可以理解为无风险收益率+风险溢价,而股票市场的长期收益率减去无风险利率就是风险溢价. 该溢价实际上属于一定范围,并非自以为是,可以任意增加,感到风险越大,收益越大,对LeTV,ST股等的押注.
公司的确定性股票配资,稳定的盈利能力,寿命等越明显,公司的结构越好,给予投资者的风险溢价越低,并且可以享有的PE越高. 例如,假设A股之王贵州茅台的折现率为7%,可持续增长为3%,则可以得出1 /(7%-3%)= 25PE,而可持续增长则为4%,1 / (7%-4%)= 33PE.
因此,我们可以理解,为什么以茅台酒的规模和市场价值来支持今天的PE.
但关于市盈率估值,请不要忘记我们的预期回报. 尽管茅台甚至可以在到期日支撑25-33PE,但这并不意味着我们必须购买它才能获得令人满意的回报,因为您必须考虑到,当您从贵州茅台购买25PE时,您只会得到贴现率. 7%. 从水平上看,假设市场保持这种估值,您的收益率仅为茅台的可持续增长率的3-4%,并且购买理财产品和购买政府债券的逻辑是相同的.
最后,我仍然想谈谈我的财产-董阿娇. 尽管从短期来看,它看起来一团糟,但我仍然对其长期前景感到乐观.
我对阿胶的成熟期的合理估算为1 /(8%-4%)= 25PE. 阿胶到底成熟了多少年,成熟后可以获得多少利润?让我们从长远来看. 我看到了.
与25PE对应的200亿美元的市场价值预计今年将实现8亿美元的利润(实际上,是否为8亿美元无关紧要)
该公司的核心产品阿胶产品贡献了其100%的利润,并且这些产品极具竞争力. 预计将来将保持盈利能力. 阿胶块,复合阿胶糊,阿胶糕等前一种产品缺货,因为所占比例较高,导致今年利润不菲. 不要太过分,只要看看3年,明胶块就可以恢复正常交付「炒股入门知识学习」,另外两种主要产品也在健康地发展,利润回到20亿美元的可能性很大.
三年后,相当于25PE的20亿利润,年市值达到500亿美元,是2.5倍,是35.7%的年化收益.
利润从8亿增长到20亿,即2.5倍,复合年增长率为35.7%,这是一致的. 就个人而言,Dong A Ejiao现在拥有第二家企业. 到期时至少有1000亿元人民币. 10年后能否达到200亿元的市值? 1000亿元的市值相当于40亿美元的利润,这是完全有可能的.
换句话说,从长远来看,在成熟期为公司提供合理的PE. 在成长阶段,购买并持有,您的收益率将接近公司的净利润增长率.
我认为最终的简化可以解释很多现象,也可以解释我对这部电影自上市以来的高估值的怀疑.
成长型公司,尤其是快速成长的公司,正在合理地享有较高的市盈率. 至于30PE,40PE甚至50PE,您必须考虑成长期的长短,复合年增长率以及衡量您个人预期的回报率,这无非是市场的普遍预期和平衡.
PE估值背后的逻辑. 在本文的最后,逻辑取决于简单性,但是操作并不容易. 作为投资者,更重要的是在能力圈内深入分析公司的基本面「炒股入门知识学习」,坚持安全边际并为公司的增长赚钱.
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为什么要投资股票?
每种投资工具都有其风险和回报. 当然,收益率越高,风险越高. 对于通常受到保守投资者欢迎的定期存款而言,定期存款的年收益率约为5%或更少,但风险很小. 至于期货和房地产,它们是高回报和高风险的投资工具.

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