机械行业：关注可实现制造业升级和进口替代的个股

    上周市场表现:

    本周(6月30日-7月4日),所有重要股指和机械行业指数延续了上周的强势上涨,而且表现最强的指数也与上周一致,深综指成分(算术平均)是表现最好的指数本周上涨3%。上涨幅度最小的是上综指成分,但涨幅也在2%以上。机械板块在一系列资产重组股、机器人概念、军工概念的强力带动下,中信机械指数成分股(算术平均)本周上涨3.56%,领先于所有重要股指的成分股。在个股方面,新股雪浪环境涨幅最高,在60%以上。并购机器人有关资产的京山轻机涨幅在50%以上,卖壳的申科股份本周仍有40%以上涨幅,军工股航天科技和奥普光电分别以40%和20%以上的涨幅位列涨幅榜前五名的后两位。

    华融行业观点:我们认为,受制于基建投资和房地产行业的现状,机械行业中的许多板块在未来相当长的一段时间内仍将无法摆脱经营的困境。关注可实现制造业升级和进口替代的个股,以及下游会持续景气的子板块:油气钻采装备、海工装备、天然气储运和应用装备、合同能源管理装备、冷链、机器人。另外,基于我们对下半年重组事件增多的考虑,资产重组也会是机械行业的焦点。

    一周行业大事记:本周新订单比上周略低,我国订单量环比下降。2014年06月30日至07月06日,全球船厂共接获42艘新船订单,海工领域获得生产平台、FLNG等订单,总量比上周略少。其中,中国船厂共获得19艘新船订单;韩国船厂共获得12艘新船订单;日本船厂共获得7艘新船订单。此外,新加坡和马来西亚等国家的船厂也获得了新船订单。我国船企订单的占比环比降低,韩国企业订单量相对增加。尤其是在高端海工方面,韩国企业获得了生产平台、气体中央处理平台的订单,新加坡吉宝船厂也获得了FLNG。

    2014年前5月份农机市场低迷。2014年5月份,农机行业完成出口交货值26.58亿元,同比增长20.5%。1-5月份,全国农机行业累计完成出口交货值131.63亿元,累计同比增长13.92%。 从主要统计的产品看,1-5月,农机行业的主要产品产量均有下降。收获机械下降幅度最大,为10.55%。其次是小型拖拉机,累计同比下降10.33%。

    5月工程机械表现变差。2014年5月,工程机械行业出口交货值为27.1亿元,同比增速为负6.57%,环比增速为负10.93%。1-5月行业出口交货值125.43亿元,累计同比增速为负5.89%。2014年5月,工程机械行业主要产品产量差异很大,除了压实机械产量有上升趋势外,其它子行业同比增速均有所下降。1-5月,工程机械行业累计产品产量除压实机械外,其它产品产量增速均有不同程度的回落。

    新三板专题:机械之上海底特。上海底特精密紧固件股份有限公司2001年12月19日设立,2013年9月30日完成股份制改造,2014年2月21日在新三板市场挂牌。公司的控股股东为切斯特技术,持股比例为95.1258%。切斯特技术系顾茂众和龙纯喆依据美国法律共同设立的境外法人公司。公司实际控制人为顾茂众和龙纯喆,顾茂众和龙纯喆为夫妻关系。公司目前主营业务为施必牢防松螺母、施必牢防松螺栓、施必牢丝锥、施必牢量规的研发、生产及销售。2001年,公司将施必牢防松技术引进中国,并率先在国内生产施必牢防松螺母,同时申请取得中文“施必牢”商标。2010年,公司自主研制施必牢螺栓并申请发明专利,目前,公司已具备批量生产施必牢螺栓的成熟工艺。施必牢紧固件广泛运用于对紧固件品质要求较高的领域,如汽车工业、柴油机、工程机械、港口机械、铁路系统和轨道交通、磁悬浮轨道钢梁、医疗器械、航空航天和石油机械等领域。公司2011-2013年收入分别为6756、6759、9130万元,分别实现净利润1170、691、1000万元。公司挂牌时间短,且股东较为集中,所以尚无成交量。

    风险提示:经济增速进一步放缓;新股发行规模对市场投资信心和估值中枢的冲击。

    增长11.9%和11%。由于市场仍未启动,企业和经销商均承担着库存带来的较大压力。（华融证券）